ROIC(투하자본이익률) 계산기

ROIC = NOPAT ÷ 투하자본입니다. NOPAT(세후 영업이익)은 EBIT×(1−법인세율)이고, 투하자본은 자기자본과 타인자본(이자부부채)의 합입니다.

ROIC가 WACC(가중평균자본비용)보다 높으면 자본을 조달하는 비용을 넘는 초과수익을 내고 있다는 뜻이고, ROIC가 WACC보다 낮으면 자본을 투입할수록 오히려 기업가치가 깎이고 있다는 뜻입니다. 두 지표를 나란히 비교하면 이 회사가 자본을 잘 쓰고 있는지 가늠할 수 있습니다.

있습니다. 이 계산기는 투하자본을 "자기자본 + 타인자본"으로 잡지만, 실무에서는 "총자산 − 비영업자산 − 무이자 유동부채"로 계산하기도 합니다. 두 방식 모두 널리 쓰이며 값이 정확히 같지 않을 수 있어, 어느 방식을 썼는지 함께 밝혀 두는 것이 좋습니다.

수익성 관점에서는 높을수록 좋지만, 절대적인 기준값은 없고 같은 업종 경쟁사나 그 회사의 WACC와 비교해야 의미가 있습니다. 자산이 매우 적은 사업(플랫폼·라이선스업 등)은 ROIC가 유난히 높게 나올 수 있어 업종 특성도 함께 고려해야 합니다.

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